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文章泉源：：信达证券 2017-7-11
上周焦点看法:上周口岸煤炭库存持续下降,煤炭价钱持续上行。。。煤炭生产方面,煤炭产量基本稳固,供应侧放量空间受限,动力煤主产地仍供不应求延续涨势。。。下游需求方面,进入7月多地进入高温期,古板度夏用电岑岭期到来,叠加二类口岸煤炭入口营业受限以及7-10月份即将开展的清静检查,煤炭供应影响被提前预支。。。阻止6日,秦港、、曹妃甸港、、国投京唐港、、广州港、、黄骅港五港库存1326.22万吨,较上周同期下降4.04万吨,环比降幅0.30%,口岸库存的下降对市场情绪看涨爆发主要影响。。。另一方面,近期防洪救灾,水库联合调理拦蓄洪水,阻止4日,三峡水电开机台数由28台镌汰至9台,�；；；�19台,葛洲坝水电开机台数由21台镌汰至14台,水电不畅,拉动六大电厂煤耗增添,阻止6日,沿海六大电厂煤炭日耗64.75万吨,环比上周增添4.12万吨/日,增幅6.80%;思量到现阶段煤价突破“绿色区间”上限,政策风险最先累积增添,政策调控预期增强,“保供应、、稳价钱”的政策取向对市场情绪和煤炭价钱起到一定的稳固作用。。。预计后期煤炭需求或将逐步升温,煤炭价钱或将震荡上行。。。焦煤方面,本周炼焦煤市场主流价钱暂稳运行,部分地区泛起提涨征象。。。从下游需求来看,现阶段南方钢企补库起劲,叠加焦企普遍无库存,焦炭价钱提涨情绪伸张,焦煤面临压力有所减轻;近期海内大型炼焦煤企业宣布量化减产目的,焦煤市场下行预期有所转变,现在以持稳为主,预计后期焦煤市场主流价钱或将实现稳中上行。。。我们以为,近期天气高温、、大煤企涨价叠加产地煤管票限制,市场对预期涨价信心得以提振,短期内煤价仍以上涨趋势为主。。。但思量到现阶段煤价过高,政策调控预期增强,“保供应、、稳价钱”的政策取向或对市场情绪和煤炭价钱起到一定的降温作用。。。重点关注山西国刷新程、、降杠杆及保供应下新项目审批给相关上市公司带来的投资时机,动力煤方面关注兖州煤业、、陕西煤业、、中国神华,炼焦煤方面关注西山煤电、、冀中能源、、平煤股份。。。
近期重点关注:1、、中国证券网新闻,继山西省国企刷新文件正式出台后,山西省国资委再次要求各省属国企于7月7日前将各集团拟开展的主业举行上报。。。山西国改又向前推进一步,预计今年下半年,山西煤炭集团的吞并重组有望迎来实质性行动。。。2、、山西新闻网新闻,近期山西省批复13处煤矿,产能合计1290万吨。。。今年山西省拟新增添7000万吨先进产能,以扩大先进产能的保有量,加速产能释放,促使煤炭市场供需形势趋稳宽松。。。
上周主要资讯:中煤集团下水煤长协价:7月年度长协价557元/吨,月度长协价570元/吨。。。
煤炭价钱及库存:7月5日,环渤海动力煤价钱指数报收于580元/吨,周环比涨3元/吨。。。
风险因素:开工旺季上游需求走旺的逻辑证伪,钱币政策进一步趋紧,违法违规项目加速审批并起劲投产。。。