泉源：彭博新能源财经

凭证报道，，中国神华(601088 CH)即将告竣最终决议与另外一家国企巨头国电(600795 CH)举行合并，，合并后的新公司有望成为全球利润排名第二、装机容量排名第一的电力公司。事实上，，这仅是中国电力领域近期泛起的一系列超等合并之一。彭博新能源财经在8月9日出书的研究报告中，，我们剖析了本次合并背后的主要驱动力及其对全球电力市场的影响。

凭证估算，，新公司成立后的总资产将凌驾 18,000 亿元人民币(2650 亿美元)，，总发电容量排名天下第一。2016 年，，神华和国电集团的总利润达 3,616 亿美元，，比照同年“财产 500 强”排名，，已凌驾天下第二至公司 -- 国家电网。

通过与国电的合并，，神华可以获得公司迫切需要的可再生能源多样性，，但梦寐以求的核电资产似乎仍然遥不可及。现阶段，，神华集团约莫 90% 的发电容量均为煤电机组。然而，，为了阻止中国煤电“高烧”，，最近相关羁系机构已经最先举行铁腕行动，，叫停了大宗新建煤电项目，，其中也包括神华价值至少 70 亿美元的 12 GW 新增煤电产能。

合并完成后，，可再生能源(风电、光伏和水电)在新公司总发电容量中的比例将抵达 23%。现在风电、光伏、核电和水力发电配额都享有包管性收购，，但在电改之下，，越来越多的煤电容量机组必需在电力批发市场中加入竞争。在此配景之下，，显然，，可再生能源容量对中国神华至关主要。

电力重组是中国政府的 2017 年重点事情使命之一，，他们希望合并后的新公司可以通过横向和纵向行业整合，，提高效率、富厚多样性，，并镌汰重复投资与建设。随着电力市场刷新的一直推进，，中国电企在电力批发市场中的利润愈举事以获得羁系包管。在此配景下，，这些电力企业必需连忙着手，，迅速精简原有运营结构。